SITUACION DE MERCADOS

Estos días, un servidor se encuentra de vacaciones. Estaré semiausente hasta el próximo 16 de septiembre, más o menos.

Bajo mi punto de vista, el viernes se ha finalizado la onda 4 del NDX, que a continuación veremos. Si el NDX se cae, los demás índices no irán en sentido contrario. Reflexionemos como están las distintas variables que seguimos:

BONOS: Se encuentran iniciando un nuevo impulso alcista. De las dos opciones que manejamos el pasado fin de semana para el T-Bond, la opción 1ª parece la confirmada. Está a punto de romper al alza.

VIX: Está construyendo un suelo. Los osciladores muestran divergencias alcistas. Ya tiene la directriz superior de la cuña que seguimos en gráfico semanal un poco más abajo, en disposición de ser atacada.

EUR/USD: Está finalizando una onda terminal. Lo normal será una ruptura a la baja. Voy a pararme un momento en este aspecto. En el estudio del pasado fin de semana se introdujo el gráfico del USD index. Este sigue consolidando su suelo. Personalmente, creo que esta nueva bajada de la crisis va a venir de Europa, y posiblemente, uno de los desencadenantes sea España y su situación, pero eso lo veremos a la vuelta de mis vacaciones. Una crisis europea hundirá el eur en su cruce frente al USD y generará las caidas de la renta variable y un refuerzo de la renta fija.

Veamos la renta variable. El recuento más sencillo es el del NDX 100. También los chinos, que ya parecen haber realizado una 1ª bajista, pero eso es otra historia. Volvamos al NDX.

GRAFICO SEMANAL:

Desde el inicio de la caida, desarrolla una secuencia de ondas tal y como se recogen en el gráfico. Hay un solo elemento que invalidaría ese recuento: una superposición de [2] y [4]. Como detalle, el mínimo de [2] fue 1.668,57. El máximo del pasado viernes: 1.668,01, y desde ahí todo para abajo.

Podría comentar las relaciones fibo casi perfectas de amplitud de movimientos y sus retrocesos, e incluso en las proyecciones temporales. Se podría comentar el juego de determinadas medias como niveles de soporte y resistencias, pero todos estos detalles ya han sido establecidos en comentarios anteriores.

Ahora se trata de explicar por qué entiendo que se ha acabado esta [4]. En en NDX ha desarrollado una corrección plana en ABC, donde A y B son correctivas, estructuradas en abc cada una de ellas, y la C se desarrolla en forma impulsiva, cumpliento todas las normas de dichas impulsivas, incluyendo aquella que nos permite distinguir una C de una 1 nueva, en especial la pauta del volumen.



En gráfico diario, me inclino por el recuento de color rojo. Tenemos ahora:

El nivel de ese nivel superior no superable. De hacerlo, todo lo que se manifiesta en este comentario NO sirve, el recuento será nulo de pleno derecho, aunque solo sea por 1 punto. NO DEBE SUPERAR EL 1.668,57.

Ahora, por igualdad de 1 y 5, me lleva a pensar que la [5] sería como se marca. Y finalizaría en el entorno del 4 de enero. Si recuerdan, hay una proyección de ciclo fibo que nos señala la misma fecha para el dow jones como punto de giro potencial.

Podría ser no haya finalizado todavía esta [4], pero que no alcance un nuevo máximo, sino que consuma un poco más de tiempo. Personalmente, considero que la ruptura de la directriz inferior y la WMM30 será importante para terminar de definir este escenario.

A la vuelta de vacaciones veré como ha quedado todo. Como fechas importantes, saber donde estamos el 10 de septiembre, a principios de octubre y el 4 de enero.

Hasta pronto

ENCUESTA AAII: 26 AGOSTO

Datos malos para los osos.



Bullish
34%down 0.1%

Neutral
17%down 8.5%
Bearish
49%up 8.5%

Cuando pueda, actualizaré tablas. Pero ayer los institucionales alcistas y los particulares bajistas. No son buenos datos para los osos.

AVANCE DE LA INVESTORS INTELLIGENCE

Esto es de Cárpatos. A mi me llegarán los datos esta tarde. "Los alcistas pasan en la última semana de 48,30 a 51,60%. Ojo porque nunca se había visto tantos alcistas desde diciembre de 2007 justo antes de la gran caída. Los bajistas pasan a 19,80. No se había visto tan pocos bajistas desde octubre de 2007.Lectura peligrosa y muy negativa para los mercados, que muestra una sobrecompra enorme y una euforia poco recomendable. Cifra que invita a la prudencia."

Creo recordar que un diferencial superior al 30 % es techo de mercado. Y el diferencial de esta semana: 31,8 Todos los institucionales alcistas. Me reafirma un poco más en mi opción

http://www.serenitymarkets.com/ficha_comentario.asp?sec=9&id=53471

Mucho cuidado ahí fuera. El VIX avisó ayer, los bonos ya lo llevan haciendo dias. Hemos tocado las MM70, hemos llegado a las zonas objetivo señaladas... ayer fue 25 de agosto... Hoy tenemos los resultados de la encuesta de los institucionales. Esta noche llegarán los resultados de los inversores privados, que incidirán en la misma línea. Y serán muy interesantes los resultados de las dos próximas semanas.

SP500. CIERRE 25 AGOSTO

Se me ha ocurrido una gilipollez (lo que no es raro en mi). La directriz superior de la cuña sigue funcionando como resistencia dinámica. La horizontal marrón superior discontinua era uno de los posibles objetivos señalados, en la zona de los 1.046/1.050. Situación similar al NDX, con unos puntitos de margen superior. Y tenemos una proyección temporal fibo a la altura de 10/11 septiembre.

Como vemos, las dos velas consecutivas son bajistas. Se han marcado en color malva los niveles de retroceso.

Por tanto, ahora tocan bajadas. Si el índice se mantuviese lateral/alcista, (después de ir a cualquiera de los niveles de retrocesos señalados), ese 10 de septiembre puede ser el punto de intersección del objetivo (linea marrón) con la directriz superior de la cuña.

Si, por el contrario, rompiese esos niveles fibo, me inclinaría más por pensar que el 10 de septiembre sería más probable ver al índice en la intersección de la directriz inferior de la cuña (la verde) con la proyección fibo.

Lo dicho, una gilipollez como otra cualquiera. Lo que toca ahora es bajadita.

VIX. CIERRE 25 AGOSTO

Puedo asegurar que la fuente es la misma que el gráfico de esta tarde. ¿error esta tarde o maquillaje posterior? Da igual. Si la de la tarde es buena, nos dejará mucha más sombra inferior, habrá cerrado hueco y es vela de vuelta clara.

Y si esta es la buena, el nivel soporte se consolida. No alcanza nuevos mínimos y nos deja una divergencia respecto a la renta variable. Y la sombra de la vela de hoy es alcista para el VIX (bajista para la renta variable)

NASDAQ 100

Estamos llegando al final de algo. Las dos opciones que manejamos siguen abiertas. Si supera la línea azul, debemos plantearnos el escenario marcado esta mañana de estar formando una B y dentro de esa, está finalizando primera. Pero si no pasa esa línea azul, podemos estar concluyendo (o haber concluido) la C ya. En el comentario del nasdaq 100 del sábado ya habían quedado perfiladas las posibles velas para estos dias. Los plazos que uno particularmente manejaba era dos/tres días.

Vayamos por partes: el nivel máximo de hoy es el 61,8 % de retroceso de la potencial 3 que marcábamos el sábado pasado. Tenemos la directriz bajista ahí, desde 2007 (que coincide casi casi con la que viene desde el 2000).

La vela de hoy es potencialmente bajista, si acompaña la vela de mañana.

Y de darse la vuelta desde estos niveles, nos quedarán divergencias claras en los osciladores.
Aun así, no descarto entrar en un lateral, considerando la línea azul por arriba y la directriz soporte por abajo, reforzada por la MM70 del gráfico diario.

¿CLAUDICACION BAJISTA?

Veremos como queda a cierre, pero la vela me suena a rendición incondicional bajista. Mucho cuidado.

UNA CURIOSIDAD

25 AGOSTO 1987 (fecha de inicio de la onda bajista que tiene su desenlace en el crash del 87)
25 AGOSTO 1998 (en 15 velas pierde un 15 %)
25 AGOSTO 2009

11+11+¿11?

DIVERTIMENTOS FIBO

Lo de los fibos es curioso. Sirven para casi todo. Veamos secuencias temporales. Calculado desde máximos y tomando como primera referencia el primer gran mínimo relevante, ese ciclo fibo nos señaló los dos siguientes máximos relevantes y el gran mínimo. Si esto es asi, en los primeros dias de enero nos marca el siguiente gran punto de giro.

Si esto se encamina a una B o una 2, con finalización entre el 50 y 61,8 % de retroceso de toda la caida, en estructura zig-zag, el gráfico nos dice que esa fecha sería un buen punto de giro, para iniciar la gran caida.

Si, por el contrario, estamos todavía en 4ª y bajaremos a formar una 5ª, esa podría ser una buena fecha para finalizar esa 5ª.


Y ahora tomando como referencia los mínimos de marzo, en ese color más rojizo, y como señala en 11 de septiembre como fecha de algo.

Evidentemente, esto es solo un divertimento gráfico, sin ninguna relación con lo que pueda pasar en los mercados.

HOY ESTOY VAGO. SP

En la intersección de la directriz y el arco fibo. En recuento en gráfico de 5 minutos, y desde las 17,05 hora española, una onda impulsiva a la baja y su correctiva correspondiente, hasta el nivel 38,2. La continuación parece lógica. En el mismo gráfico de 5 minutos contado, parece un H-C-H. Y como la vela de mañana sea bajista, confirmando ese H-C-H y el cierre sea en la zona de mínimos, pues tendremos una estrella vespertina en gráfico diario. Pero eso será mañana

COMPARATIVA INDICES. 21 AGOSTO

En el gráfico donde sigo la comparativa entre IBEX, DOW y DAX se aprecia como el IBEX mantiene la delantera. El IBEX está a un pasito del retroceso del 50 %. Sigo pensando que el IBEX lo va a pasar peor que el resto de índices. Sus máximos de 2007 son muy superiores a los del 2000, y mientras en otros índices nos queda la duda de si están en una C de un movimiento amplio iniciado en el 2000, en el IBEX casi se puede asegurar que a finales del 2007 ha iniciado un movimiento correctivo amplio, mientras que otros índices pueden estar en la parte final de su movimiento correctivo.

Pero me dejo de divagaciones, y volvamos a lo principal: El IBEX tiene al alcance de la mano el retroceso del 50 %, en la zona de los 11.3XX. Como máximo, el siguiente nivel de referencia serían los mínimos de enero, en 11.920.

IBEX. RECUENTO CORTO PLAZO

El 17 de junio, el IBEX inicia una onda alcista. Es posible que sea la primera vez desde marzo que una onda se identifica como impulsiva de forma clara.

Veamos sus características:

Canaliza perfectamente la 1-3 paralelo a la 2-4
Alterna sus correctivas: zig-zag la 2, plana la 4 (en forma irregular)
La 3 es la más larga con mucha diferencia
A cierre de viernes, está muy próxima la igualdad entre 1 y 5.

Si el recuento está bien realizado, y esta estructura impulsiva es así de clara, está próxima su finalización, salvo una gran extensión de 5ª.

¿Estamos ante una primera de un nuevo ciclo alcista o ante la onda impulsiva que pone fin a toda una onda correctiva iniciada en marzo? Pues iremos paso a paso. El primer paso es que concluya esa 5ª. Luego, calcular los retrocesos fibo, primero de esta onda. Si los pierde, podemos suponer una vuelta al origen.

Tenemos coherencia en sentimiento de mercado. En el estudio semanal que realiza www.sentimientomercado.com el sentimiento de mercado en España es más alcista que lo que muestran por ejemplo en USA. Serán interesantes los resultados de la encuesta de esta semana. Y recordar, como señala en su obra Prechter, que el máximo de sentimiento suele alcanzarse una vez concluido el movimiento principal.

EN HORARIO NOCTURNO

El amigo Tretze es un gran coleccionador de cosas varias. Entre otras cosas, comentarios interesantes de foros. De vez en cuando me las reenvía. Como estamos en horario nocturno, cuelgo hoy esta fábula desarrollada por una persona inteligente, y que no tengo el gusto de saber quien es, porque se merecería que lo citase.


"A continuación os dejamos un interesante post que ha dejado un forero.

Juan, Pedro y Heidi son tres habitantes de un remoto pueblo en mitad de la montaña. Tienen unas cuantas monedas de oro, que en realidad usan de vez en cuando, y otras veces hacen trueques.

Estas monedas van rodando de un bolsillo a otro, facilitando los intercambios comerciales.Juan es herrero, Pedro cría cabras y Heidi la chupa de maravilla.Lógicamente, se intercambian productos y servicios, sector primario, secundario y terciario.

Un día, llega la civilización a su remoto pueblo: hacen una carretera (globalización).Juan, que es un listo, compra los productos "made in china" por 4 duros, y puede seguir comiendo las cabras de Pedro y disfrutando de las mamadas de Heidi.

Las mercancías que trae Juan son chungas de cojones, así que, pasado el "chollo" inicial, tiene que ir reduciendo sus precios. Para que os hagáis una idea, antaño Heidi se la chupaba por un reloj Casio de pulsera, y hoy pide un TV de 14 pulgadas.

Pedro, se da cuenta que, en vez de pasarse el día con las cabras, puede importar carne de una granja lejana, donde tienen bichos maltratados poco saludables, ofreciendo carne menos buena, pero más variedad: cerdo, ternera, pollo, huevos... etc. Y lo mejor de todo: por mucho menos trabajo que antes, tiene televisor de plasma donde tenía una radio, y Heidi se la chupa el doble que antes, puesto que intercambia muchos alimentos.

Heidi, que no es tonta, decide subir precios, ya que en el pueblo nadie más la chupa y los dos listos nadan en la abundancia (inflación).

Al poco, ninguno de los 3 tiene monedas de oro, ya que estas de han ido yendo con los intercambios exteriores (déficit comercial exterior). Se reúnen y deciden emitir pagarés (dinero FIAT), respaldado por ellos mismos. Si no hubieran tenido tanta prisa en tomar una decisión (se les pasaba el concurso de la tele) quizás se hubieran dado cuenta que esto solamente era un parche al problema... Durante unos años todo va bien...

Pero un día, aparece un tipo de ojos rasgados, con cara de pocos amigos, y con un montón de pagarés del pueblo, que él ha ido comprando cuál hormiguita. Y les dice que les embarga, y que el pueblo entero le pertenece, y que ellos deberán trabajar para él, ya que han contraído una importante deuda.

Nuestros amigos, deberán reducir drásticamente su nivel de consumo y tendrán lo justo para comer. Juan y Pedro vuelven a sus empleos tradicionales, pero esta vez no tienen excedentes que intercambiar con Heidi, se los lleva el oriental, así que ahora se la cascan más que un mono.

Heidi, a su vez, ahora se la chupa a su nuevo amo, a cambio de la mitad de lo que recibía hace años de Juan y Pedro.Juan, Pedro y Heidi, se emborrachan todos los fines de semana y acaban llorando y maldiciendo al oriental, la carretera y su propia y cochina codicia."

DOW. APUNTE CIERRE SEMANAL

Solo un apunte: falta poco para llegar a la MM70. El volumen es decreciente. Es la hora de la verdad para saber si estamos en una B, como sostiene gran parte de los analístas, y su punto de finalización estaría entre el 50 y el 61,8 % de retroceso de toda la bajada, o estamos todavía en una 4ª, cuya finalización normal sería el 38,2 % de toda la bajada.

El volumen nos dice que estamos en correctiva, diga lo que diga el ECRI. Como pistas: de consolidar en semanal por encima del 38,2 % y de la MM70, entonces si iremos más arriba.

NDX 100. RECUENTO

Circulan recuentos que finalizan un ciclo de 5 ondas en el NDX en marzo. Por tanto, estaría, para esos elliottistas, realizando una B o una 2.

Mi recuento es un poco distinto:

GRAFICO SEMANAL:

Aquí señalo mi recuento particular. Estamos concluyendo la 4ª, y se está quedando sin margen. En la directriz azul horizontal está el inicio de 2ª y sabemos que no puede haber solape entre una y otra. Por tanto, falta poco para saber si estoy equivocado. Por cierto, en esa directriz está el retroceso del 61,8 % de toda la 3ª y el hueco que dejó en la 3.3.3, es decir, en la ruptura de la iii, de la 3 de la [3]. Y ajustanto esta última onda, la directriz 0-2 encima.




En el primer gráfico diario, una aproximación a relaciones temporales de las distintas ondas.


Y, por último, una aproximación al recuento desde marzo.

Bajo mi punto de vista, desarrolla un zig-zag formado por un primer zig-zag hasta mayo, la X hasta el mediados de junio y una impulsiva formada por 5 ondas, de las cuales está concluyendo la 5ª.

SP500

Tres gráficos, 1 semanal, 1 panorámica general en diario y 1 diario con más detalle:

El semanal pocas notas a considerar:
- Vela alcista
- Toque en la MM70 (ya se ha comentado la importancia de la MM70 con anterioridad)
- 24 semanas de rebote (para los amantes de la comparativa con el 2002, aquel rebote duró 26 semanas)
- 56 % de subida del índice. (desde mínimos).


GRAFICO DIARIO EN PANORÁMICA

El objetivo de este gráfico es situar los distintos elementos que se verán en el gráfico de detalle, que son:

Un primer tridente de Andrews en rojo, que marcó la primera onda bajista.
Un segundo tridente de Andrews en azul, que marca los márgenes de la onda actual.
Los arcos de fibonacci, en rosa, calculados desde máximos hasta mínimos
Proyecciones temporales de fibonacci

Ahora veamos todo eso con detalle:

GRAFICO DIARIO EN DETALLE:

La primera sorpresa es lo bien que están funcionando los niveles temporales de fibo. Considerando los mínimos de marzo como origen y el primer punto de referencia el 8 de mayo, proyecta el segundo el 10 de julio. Tiene proyectado el tercero... el 10/11 de septiembre ¿?.

De nuevo, lo bien que ha funcionado la WMM30 en gráfico diario.

Vamos a ver esa directriz roja si sigue funcionando como resistencia ante los avances.

Tenemos, además, el arco fibo muy próximo. El martes cruzará el arco fibo con la directriz citada en el 1.033. Niveles horizontales por arriba 1.046, máximo de 14 de octubre, 1.054 (retroceso 50 % de la bajada desde desde mayo) y 1.065, si consideramos que estamos en 4º y que la tercera acabó en noviembre, el retroceso del 38,2 % de la bajada desde máximos hasta mínimos de noviembre.

Por abajo, 1018, nivel del máximo previo.

VIX. CIERRE DIARIO Y SEMANAL 21 AGOSTO

Como habíamos supuesto, la directriz ha aguantado. Esta semana he leído por algún lado que no es un gráfico muy representativo. Pues para no serlo, marca los niveles respecto a las dos directrices de referencia de lujo.

GRAFICO SEMANAL:

Ya se ha atrevido con la MM200, si bien no puede con ella a cierre semanal. La sombra superior de la vela nos avisa que romper esa directriz no va a ser fácil. Si vemos todas las velas que han tocado la directriz, todas tienen sombra superior. El VIX sigue congestionando en esa zona hasta que pase lo inevitable. Por abajo, nos fijaremos en el cierre del hueco, para un posible doble suelo y, de perder los mínimos previos, nos fijaremos en la directriz inferior como referencias. Llamar la atención al RSI y, sobre todo, al MACD.

GRAFICO DIARIO:

Pude poner el gráfico del USD Index y podría pasar perfectamente, o el del 30Y T-BOND. De momento, parece apoyarse de nuevo en el hueco dejado, y seguimos esperando a que confirme si es de escape o no. La vela del viernes, a pesar de la subida de la renta variable, no hace nuevos mínimos, insisto una y otra vez en lo mismo. Y el MACD y el RSI se les ve muy arriba en relación al precio.

Precaución. La renta variable no caerá mientras no rompa esa directriz superior, pero cuando lo haga...

DIVISAS: EUR/USD

Antes de ver el gráfico del EUR/USD, veamos el gráfico del Dolar Index. Es un gráfico que sigo mucho porque normalmente anticipa los giros de mercado. Por ejemplo:

En diciembre se gira al alza, previo a la caida de los mercados de renta variable desde enero.
El 4 de marzo se gira a la baja, curioso que sea 2 dias antes del inicio del rebote de la renta variable.

Pues bien, bajo mi punto de vista, su caida está llegando a su fin. Su gráfico parece ir muy parejo al de los bonos que está en el comentario anterior y al del VIX. Esto es así porque, paradójicamente, el dolar se considera un valor refugio. Es curioso que los tres gráficos que van inversos a la renta variable no hayan realizado nuevos mínimos esta semana. Muy curioso, y muy sintomático, si bien pueden hacerlo esta semana, como no. Veremos.

Volviendo al USD Index, confirmará su salida al alza con la ruptura de la directriz bajista que marca tan bien. Y si lo hace, la renta variable iniciará un movimiento bajista, diga lo que diga la ECRI.



Veamos ahora el cruce EUR/USD:

GRAFICO SEMANAL

En julio inicia un movimiento bajista, que parece un zig-zag, que concluye entre octubre y noviembre, donde realiza suelo, iniciando un movimiento correctivo, que parece por el momento dividido en tres ondas y un formato que parece un triángulo. En la primera onda al alza (a) lleva
a la zona de rebote del 61,8 %.

Llamo la atención como una y otra vez parece detenerse en la zona de esa directriz azul. El recuento nos señala que el movimiento se está agotando en esta c que parece estar formando. Así también lo señala el gráfico del RSI. Veamos el gráfico diario

GRAFICO DIARIO:

Vemos como congestiona entre la directriz alcista y la zona de resistencia. No ha roto todavía, por lo que seguirá lateral-alcista hasta su ruptura, que se presume inferior por las divergencias que va dejando el RSI.

30Y T-BOND. CIERRE DIARIO Y SEMANAL 21 AGOSTO

Me da la impresión de poder empezar a descifrar el recuento. Empecemos por el gráfico semanal

GRAFICO SEMANAL:

A observar la vela semanal: una lápida contra la MM70 en gráfico semanal. Ya he comentado de la importancia que le doy a esa media en gráfico semanal. Por abajo, se mantiene el apoyo en la MM200. La vela nos indica un inicio de semana bajista para el bono (alcista para la renta variable).

Veamos en gráficos diarios las dos alternativas de recuento, aunque las dos parten de una bajada al inicio de semana, como señala la envolvente bajista que deja el viernes (y la vela del semanal).

OPCION A:

Esta opción se formula bajo la hipótesis que en junio se inicia una onda impulsiva al alza. Finaliza el dia 14 la 1, realiza una onda correctiva de esa 1 hasta el 10 de agosto (la 2) e inicia la 3, de la cual ya ha realizado la subonda i, estando ahora en corrección de esa subonda i, es decir, trazando la ii. Si es asi, en esta semana se apoyará en la zona de los 117, donde tiene el retroceso del 61,8 % de la i y en la propia directriz bajista rota, desde donde rebotará con mucha violencia para ir a formar la iii.

OPCION B:

Esta opción es más bajista para los bonos. Desde junio traza una A, desde principio de julio inicia un movimiento bajista hasta donde se señala A, luego una onda expansiva finalizada en a,b,c,d,e, donde finaliza la B, y ahora debería realizar un abc hasta mínimos para completar una C de una plana o una compleja.

En principio, aplicando el principio de la navaja de occam, aplicaremos la solución más sencilla como más probable, y nos quedamos con la opción A. Como en ambos casos llegará al 117, estaremos muy atentos a ese nivel para ver el desarrollo posterior. De llegar a ese nivel y perderlo, los bonos lo van a pasar mal. De darse la vuelta desde ese nivel y salir con fuerza al alza, los bonos serán alcistas.

30 YEAR T-BOND FUTURE

Si, ya tenemos al 30Y T-BOND por encima de su directriz bajista, por encima de las medias cortas, que se giran al alza, pero los bonos se anticipan a la renta variable, no son vasos comunicantes directos, sino que pueden funcionar con cierto retraso temporal... y aunque suelen mantener una correlación inversa de media del 0,8 (que da bastante fiabilidad), puntualmente puede perder esa correlación inversa. De nuevo el factor tiempo en juego.

Esa sombra superior de ayer puede mostrar un pequeño techo de corto plazo.


Dejo enlace interesante. ¿Que estaría haciendo GS con los bonos?

http://www.elpais.com/articulo/economia/EE/UU/retira/Goldman/Sachs/compra/bonos/elpepieco/20090819elpepieco_7/Tes

EUR/USD

El primer gráfico con un plano general del par, ya comentado en varias ocasiones. Veamos en gráfico con más detalle:

Aquí nos muestra el par en los últimos días/semanas. Me estoy acordando del gráfico del crudo, cuando estuvimos unos 3 meses esperando la gran bajada, con una cuña similar a esta. En los mercados hay que tener paciencia y esperar el momento oportuno. Y este no ha llegado todavía. Está débil, si. Se aventura una ruptura inferior, también. Pero hasta que lo haga, toca esperar, por muchas divergencias que nos muestre. Vemos como se ha encontrado la MM70, desde la cual rebota. Todavía tiene la directriz soporte por abajo.

Y este par acompaña muy bien a los mercados de renta variable.

SENTIMIENTO DE MERCADO

DATOS DE LA ENCUESTA AAII:

Como recordatorio, se entiende que la encuesta AAII mide el sentimiento de mercado de los inversores particulares en USA.

En la tabla tenemos los resultados de esta semana:
Notas a tener en cuenta:

En esta semana, los alcistas descienden nada menos que 17 puntos, pero los bajistas solo aumentan 9. El sentimiento va cambiando poco a poco hacia lo positivo, pero está lejos de marcar un techo de mercado. El descenso de alcistas de esta semana trunca la posibilidad de ver una fuerte corrección en los mercados. Sigue habiendo mucho osezno con la caña preparada. La media de 8 semanas de alcistas se sitúa todavía en el 39,35, y está por debajo, todavía, de la media de 8 semanas de bajistas, que se sitúa en el 42. En el gráfico siguiente vemos esa media de 8 semanas de bajistas, y como marcó los máximos de noviembre 2007 y mayo 2008. Todavía estamos lejos de esos niveles para pensar en una gran corrección.



Por su parte, la encuesta de la Investors, que va dirigida a profesionales de los mercados, nos ofrece estos datos esta semana:
Alcistas: 48,3
Bajistas: 23,1


La semana pasada se llegó a un diferencial superior a 28 puntos. Por encima de 30 se considera peligroso para los alcistas, por exceso de optimismo. El diferencial de esta semana se va a 25,2. Corrige un poco el exceso de optimismo, pero está próximo a niveles extremos.

CIERRE MERCADOS 19 AGOSTO

Si algo nos ha enseñado estos últimos meses es que cuando algo es evidente, hay que desconfiar.




El lunes, el SP rompe el 992, considerado como importante soporte. Ayer realiza un pull-back a ese nivel, quedándose en el límite. Hasta ahí, de libro, pero... demasiado fácil, mucho osezno confiado, y además, la posición de manos fuertes ayer que no vendieron, el VIX que no acaba de romper. Veamos:

VIX:

El gráfico semanal, similar al ya visto, (a seguir atentamente el MACD) pero veamos el diario:

No solo las directrices, sino el MACD del diario y como ya hemos dejado atrás la MM30. El RSI tiene pinta alcista, a seguir también.

Y sobre los gráficos de renta variable, dos:

El IBEX, en lo que parece una formación expansiva. Formación interesante a seguir, porque puede dar una buena operativa si acaba cerrando un diamante.

DOW:

Decía el lunes que la vela de ese día pasaba a ser la referencia. En su máximo coincide el 61,8 de retroceso de la bajada desde máximos. Nivel a vigilar muy de cerca.

APUNTE DE MERCADOS

Ayer no pude actualizar nada, y hoy el tiempo es limitado. Vamos al meollo:

Ayer la renta variable tuvo un rebote. Se puede ver en los gráficos como fue un testeo al antíguo soporte roto (se aprecia en el SP, con subidas al 991 contra el antiguo soporte del 992, lo mismo que en el eurostoxx, DAX, etc.). Hoy las caidas de primera hora son importantes, pero con el vencimiento tan encima... podemos tener sorpresas. Por lo de pronto, hoy ha trazado una caida muy rápida, llegando a la zona de mínimos del lunes. De momento, en cada zona de soporte encontrada cubro posición, por si las moscas.

Los bonos de 30 años USA, si bien rompen la directriz bajista, ahora se han metido en un lateral entre 115 y 120. Tendremos que esperar a que rompa ese lateral para ver el siguiente paso, o bien tomar decisiones si permanece en el mismo, cuando se aproxime a un extremo u otro.

Hace tiempo que no comento nada de las manos fuertes. Me sorprende que mis lecturas, en esta corrrección no son de grandes ventas, más bien reducidas. Factor a tener en cuenta.

El EUR/USD mantiene el lateral. El RSI presenta ya mucha debilidad, pero mientras no rompa el precio, precaución.

El VIX se encontró con la directriz bajista el lunes y sufre rechazo, volviendo ayer por debajo de la MM200 semanal. También precaución de momento.

DJI. CIERRE 17 AGOSTO

Llega al primer nivel fibo de 23 %, donde coincide con la WMM30. Ahí se ha frenado. Lo curioso es que no ha rebotado y se mantiene en lateral. Lo normal sería una pausa y rebotar siquiera un nivel fibo del 38,2 de la caida desde el viernes. El volumen ha sido superior al viernes pasado. Por abajo, hay un nivel intermedio hasta llegar a los 38,2 en los 8.914, ese nivel intermedio se sitúa en los mínimos del 24 al 29 de julio, en la zona de los 9.000. Por arriba, la vela de hoy es el punto de referencia. Su máximo coincide con el 61,8 % de rebote de la bajada desde el máximo del 7 de agosto.

NDX. CIERRE 17 AGOSTO. APUNTE

Avisaba que el NDX podría ir adelantado. Ya se explicó en entradas anteriores el nivel de resistencia al que nos enfrentábamos. Y aquí tenemos la respuesta. Buen hueco. Veremos si se trata de un hueco de escape o no. Si alguien se puso corto contra el nivel de 1.63X, enhorabuena. Ese hueco señala el último punto de stop, en caso de ser cerrado. Además, se cepilla con una tremenda facilidad la WMM30, si bien esta no funciona tan bien como en otros índices como referencia. Por abajo, como primera referencia, el 1.543, en el retroceso fibo del 38,2. Más abajo ya tenemos palabras mayores, donde coincidirían el 50 fibo, la directriz y la MM70.

VIX. CIERRE 17 AGOSTO. APUNTE

Y se queda sin margen. Ruptura al alza de la MM200 del semanal, y resistencia equivalente del diario, y llega a la directriz. Aqui tiene una prueba de fuego. La vela diaria es alcista, pero la sombra superior dejada nos avisa... hasta el rabo todo es toro, y nunca mejor dicho.

SSEC. CIERRE 17 AGOSTO. APUNTE GRÁFICO

Que dicen los chinos que esto de los brotes verdes no lo ven claro. De entrada, han roto la directriz alcista de medio plazo. Recordar que el shangai lleva subiendo desde octubre/noviembre de 2008 casi sin pausa.

NIK. 17 AGOSTO APUNTE CIERRE

No ha defraudado el cierre de hoy del NIK. Vela bajista contra directriz (apoyada por la MM70 del gráfico en velas semanales). Ahora tiene próxima la WMM30 y un poco más abajo la directriz soporte reforzada por la MM70 del gráfico diario. La vela de hoy, bajista.

DOW JONES. CIERRE DIARIO Y SEMANAL 14 AGOSTO

En entradas anteriores se comentó un posible escenario que pasaba por las siguientes premisas:

- Cambio a positivo del sentimiento del mercado, que ya hemos visto esta semana como se va cumpliendo.
- Mantenimiento del VIX en el nivel de la cuña
- Acercamiento del DOW (y demás índices de referencia) a la proximidad de la MM70 en semanal.
- Acercamiento de las medias de medio plazo al precio
- Por supuesto, llegada a niveles de retroceso señalados, con posible superación.

GRAFICO SEMANAL DEL DOW:
El volumen nos habla de una pauta correctiva, sin duda. Vemos como el dow se ha frenado en los niveles de retroceso del 38,2 % de toda la bajada desde 2007. Por su parte, en este gráfico semanal vemos ya la proximidad de la MM70. Señalo todavía dos niveles superiores por arriba, para el supuesto que intenten forzar un último intento.

GRAFICO DIARIO:

Se aprecia de forma clara como ese nivel fibo está siendo un hueso duro de roer. La WMM 30 ya se va aproximando al precio. El viernes, las maquinitas impiden la formación de una estrella vespertina.

30 YEAR T-BOND. CIERRE DIARIO Y SEMANAL 14 AGOSTO

Todo también según lo previsto. Me voy a explicar:

Gráfico semanal:

Al límite de dejar una envolvente alcista semanal, si bien al final no le han dejado en los últimos minutos. Las maquinitas, a lo suyo. Las velas semanales empiezan a tener cierta similitud con las de octubre de 2008, ojo a eso. Apoyo en la MM200.
GRAFICO DIARIO:

Cuando ya estaba rompiendo la directriz bajista, las maquinitas en los últimos 10 minutos, salvando la ruptura al alza con mucha claridad. Ya es a tener en cuenta que está por encima de las medias de referencia. De confirmar la ruptura al alza, mucho cuidado desde ya con la renta variable.

VIX. CIERRE SEMANAL

Suma y sigue. El sábado se citaron los niveles de referencia, y en ellos sigue: por arriba: la MM200 por arriba y si la supera, la directriz bajista. Vemos como ha chocado contra la media y se ha girado. Deja una sombra superior que da mayores probabilidades de bajadas del VIX para esta semana. Por abajo, el hueco y los mínimos de hace unas semanas.

APUNTE A LA INVESTORS

Como curiosidad, el 21,3 % de bajistas de la encuesta es el menor número de bajistas institucionales desde octubre de 2007. Y el número de alcistas (49,4 %) es el mayor desde diciembre de 2007.

SSEC. 13 AGOSTO. APUNTE

¿Se acuerdan de la postal china del fin de semana? Así va su continuación. O vuelve a subir de forma inmediata por encima de los 3.200 (poco menos) o el gráfico tendrá muy mala pinta.

NASDAQ 100: CIERRE 13 AGOSTO. APUNTE

Vamos a ver como lo digo suave... ¡Que huevos tienen! Que obra de arte la vela de hoy. Apertura en el fibo 50 y contra la tendencial. Cierre en el mismo punto. Lo dicho...

VIX. CIERRE 12 AGOSTO

Sigue sorprendiendo que el VIX no acompañe más la subida de la renta variable con nuevas bajadas, máxime con ese hueco pendiente de ser cerrado. ¿O hay quien ya se va cubriendo las espaldas de forma discreta, acumulando opciones de venta? Veremos. De momento, este escenario también se va cumpliendo. Recordar lo señalado en fin de semana: ver si estamos ante un hueco de escape, si las resistencias señaladas funcionan, y si seguimos, como pauta de fondo, en horizontal entre las dos directrices del gráfico semanal.